韓中通貨スワップ取引決済 '時代遅れ' 韓国NAVERニュース (韓国語)
(前略)
http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=015&aid=0002902470
韓中通貨スワップ資金（3600億元・約64兆円）を活用した貿易決済制度が有名無実化している。
国内ウォンの融資金利が相対的に低くなったが、最近、中国の短期金利の指標である上海銀行間貸出金利（SHIBOR）が急騰し、金利の条件が著しく悪化したためである。
○5つの銀行の実績皆無
25日、金融業界によると、7つの都市銀行（国民・新韓・ウリィ・つ・企業・外国為替・農協）の通貨スワップ資金外貨貸し出し残額（20日基準）は700万元（約13億ウォン）に過ぎなかった。
韓国銀行が昨年12月に "韓中通貨スワップ資金取引決済支援制度"を導入してから6ヶ月が過ぎたが、取扱実績は期待に及ばないこと。
この制度は、中国人民銀行が通貨スワップに預けた人民元の国内輸入業者が貿易決済資金に使えるようにしたことが重要である。
対中国の貿易をする企業に安定的に人民元を提供することにより、為替リスクと取引コストを削減することができるものと期待を集めた。 韓中通貨スワップの常設化の基盤を用意したという点でも注目された。
しかし、銀行や企業の反応は冷ややかだ。 韓銀が数値公開に消極的で、記者が7対都市銀行を調査した結果、ウリィ銀行が700万元程度の融資が出ただけで、残りの6つの銀行は、残高が皆無だった。
これまでの融資をして返済されたものまで含めた完全な外貨融資取扱高も7800万元（約147億ウォン）に過ぎなかった。 外国為替とウリィ銀行が実績があるだけで、残りの国民、新韓一つの企業、農協などは開始すらしていなかった。
ある都市銀行の関係者は "韓銀の基準金利の引き下げにより金利が下がり、ウォンの融資を受けて輸入代金を支給するのが通貨スワップ資金を使うよりも、むしろ有利だから"と説明した。
○中国の金利まで急騰
最近では、時報のレートまで急騰し、銀行や企業の考慮からさらに遠ざかった。
(中略)
20日、金利は年5.80％で、6日より1.90％ポイントも上昇した。 24日に開いた5.72％に小幅低下なったりしたが、依然として高い水準である。
通貨スワップ資金の融資は、市中銀行が香港の金融市場で人民元を調達して融資する金利よりも高い。
銀行の立場からも、あえて高い金利を求めながら韓通貨スワップ資金を使う理由がないのである。
(中略)
一方、現在、国内の輸入業者の人民元決済が可能になっているだけで国内の輸出企業がウォンで輸出代金を受けて丸損失のリスクを負わなくてもウォン決済は、まだ施行もしないされている。 韓銀関係者は "中国の金融当局が積極的にシステムを構築しなければならない事案であり、年内に可能かどうかは不確実である"と述べた。
(google機械翻訳を微修正)
中国との経済的結びつきを強化するというフレコミで始めたはずの、スワップ枠を使った直接決済が、実は金利が高すぎて全然役に立ちませんでした、という話。
別に中韓の拡大スワップ枠自体はこれからも残ってるから、韓国のハシゴが外れている訳ではないのだけれど、国際的な決済通貨としては使えない「人民元」と「韓国ウォン」同士のスワップなんで、互いの通貨を受け取っても、互いの国でしか使えない上に、中国の経済失速で金利まで高いから使えるってレベルじゃねーぞーという現実が露呈した格好。
もし、米ドルやら日本円のスワップなら、米ドルは基軸通貨なんで原油からトイレットペーパーまで何でも買えるし、日本円も欧米・アジアで決済通貨として利用可能なので、使い道は広い。
だけど、これが人民元だと、中国以外の国とはほぼ取引不能。(シンガポール等のごく一部が例外)
つまり、中韓スワップはどんなに拡大してても、中国経済が健全でなければ韓国にとっては全く利用価値が無いのだ。*1
中韓の貿易依存は、日韓・日中間より強く相互依存しているから、中国がくしゃみをすれば韓国は肺炎になるし、韓国が風邪を引けば、中国は喉に痰が絡むのである。(あれっ、中国は問題ないじゃん)
しかし、記事最後の韓銀関係者発言が完全に他人事で吹いた。
韓国の都合で中国に結んでもらったスワップなのに、「これは中国の用意した制度が悪いニダ、俺は何も悪く無いし、何かをするつもりは無いから、年内とか言われても困る」と言ってるんだから。
